KURZUS: Pénzügyi menedzsment

MODUL: IV. modul

Modulzáró feladatok

1. Válassza ki az alábbi felsorolásból a döntési fák módszerének jellemzőit!
A döntési fák módszerének egyik korlátja, hogy a projekt értékelésekor azonos diszkontrátát használtunk minden egyes kimenet pénzáramlásának diszkontálása során.
A döntési fák módszerének alkalmazásával meghatározhatóvá válik a projekt költség-egyenértékese.
A döntési fák módszere segítségével a projekt értékelésekor egyidejűleg többféle jövőbeli kimenetet is figyelembe tudunk venni.
A döntési fák módszere a dinamikus projektértékelésnek az az eszköze, melynek segítségével a projekt értékelésekor figyelembe tudjuk venni a finanszírozási hatásokat is.
 2 pont 
2. Válassza ki az alábbi felsorolásból az érzékenységvizsgálat fogalmát!
A dinamikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az egyes projektváltozók értékétől.
A statikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az egyes projektváltozók értékétől.
A dinamikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az alkalmazott finanszírozás módjától.
 1 pont 
3. Válassza ki az alábbi felsorolásból a nyereségküszöb értékének meghatározási módját!
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó a várható kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó az optimista kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó a pesszimista kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
 1 pont 
4. Válassza ki az alábbi felsorolásból a költség-egyenértékes fogalmát!
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz működtetése évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz megvásárlásának hitelből történő finanszírozása évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz megvásárlása és működtetése évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
 1 pont 
5. Válassza ki az alábbi felsorolásból a Monte-Carlo szimuláció jellemzőit!
A Monte-Carlo szimuláció során a projektek sorba rendezése elsődlegesen a jövedelmezőségi indexek értékei alapján történik.
A Monte-Carlo szimuláció alkalmazásának legnagyobb előnye, hogy amellett, hogy meghatározza a projekt lehetséges értékeinek tartományát, az egyes értékekhez még valószínűséget is rendel.
A Monte-Carlo szimuláció segítségével mérhetővé válnak az egyes projektváltozók közötti kapcsolatok.
A Monte-Carlo szimuláció során minden egyes projektváltozóra vonatkozóan meghatározásra kerül a nyereségküszöb értéke is.
 2 pont 
6. Válassza ki az alábbi felsorolásból a dinamikus projektelemzés jellemzőit!
A dinamikus projektelemzés segítségével mérhetővé válnak a jövőbeli döntéseink jelenbeli hatásai is.
A dinamikus projektelemzés segítségével meghatározható az adott projekt tőkeköltségének az a része, ami független a finanszírozás formájától.
A dinamikus projektelemzés segítségével megállapítható, hogy a projekt kockázata mennyire függ a tőkeáttétel értékétől.
A dinamikus projektelemzés segítségével előzetesen feltárható, hogy mik azok a legfontosabb veszélyforrások, melyek a projekt sikerességét veszélyeztetik.
A dinamikus projektelemzés segítségével megérthető, hogy az adott projekt értékét milyen változók és hogyan befolyásolják.
A dinamikus projektelemzés segítségével megérthető, a projekt múltbeli értékének alakulása jelent-e determinációt a jövőbeli folyamatokra nézve.
 3 pont 
7. Válassza ki az alábbi felsorolásból a beruházások kölcsönhatásának fogalmát!
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíváról való döntésünk hatással van a másik lehetőség megvalósítására.
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíva elfogadása maga után vonja a másik lehetőség megvalósítását.
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíva elfogadása maga után vonja a másik lehetőség elutasítását.
 1 pont 
8. Válassza ki az alábbi felsorolásból a jövedelmezőségi index fogalmát!
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén a beruházás mennyivel fogja várhatóan növelni a vállalkozás értékét.
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén egységnyi befektetett tőke mennyivel fogja várhatóan növelni a vállalkozás értékét.
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén a finanszírozásból eredő adómegtakarítás várhatóan mennyivel fogja növelni a vállalkozás értékét.
 1 pont 
9. Válassza ki az alábbi felsorolásból a dinamikus projektelemzés során leggyakrabban alkalmazott elemzési eszközöket, módszereket!
Döntési fák módszere.
Tőkeáttétel-vizsgálat.
Érzékenységvizsgálat.
Lintner-modell.
Nyereségküszöb-elemzés.
Monte Carlo-szimuláció.
 4 pont 
10. Válassza ki az alábbi felsorolásból a nyereségküszöb-elemzés jellemzőit!
A nyereségküszöb-elemzés segítséget nyújt a növekedési és kiszállási lehetőségek értékének meghatározásához.
A nyereségküszöb-elemzés során általában a projekt nettó jelenértékét használjuk indikátorként annak megállapítására, hogy a beruházás nyereséges, vagy veszteséges-e.
A nyereségküszöb-elemzés segítségével a jövőbeli kimenetek korábban szubjektív meghatározása objektívvá válik.
A nyereségküszöb-elemzés segítségével meghatározhatóvá válik az adott projekt teljes pénzügyi modellje.
 2 pont 
11. Válassza ki az alábbi felsorolásból a beruházások közötti kölcsönhatás lehetséges okait!
Likviditási hiány fennállása.
Erőforráshiány.
Kapacitáskorlát fennállása.
Finanszírozási determináció.
 2 pont 
12. Válassza ki az alábbi felsorolásból a statikus projektelemzés korlátait!
A statikus projektelemzés során eltekintünk attól, hogy a projekt kockázata meghatározza a várható pénzáramlás valószínűségeloszlását.
A statikus projektelemzés során nem tudjuk figyelembe venni, hogy a származékos hatások kezelésekor milyen finanszírozási problémák jelentkeznek.
A statikus projektelemzés során csak a végső outputra koncentrálunk és nem vizsgáljuk azt, hogy az milyen tényezők milyen kölcsönhatásainak eredőjeként keletkezik.
A statikus projektelemzés során nem tudjuk figyelembe venni, hogy a projekt megvalósítása során történő jövőbeli döntéseink - és azok milyensége - hatással vannak a projekt értékére.
 2 pont 

13. Egy adott termelési feladat ellátására vállalkozásunk két gép közül kíván választani. A két gép azonos kapacitású, a feladat ellátására - nagyjából változatlan körülmények között - várhatóan hosszú távon is szükség lesz. Az "A" gép beszerzési ára 55 millió Ft, a "B" gépé pedig 45 millió Ft. Az "A" gép várhatóan két évig, a "B" pedig három évig működtethető. A vállalkozás tőkeköltsége 17%. A két gép működtetésének költségei a következők (millió Ft):

1. év2. év3. év
"A" gép811
"B" gép132024
13/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból az "A" gép költség-egyenértékesének értékét!
36,47 millió Ft
41,61 millió Ft
44,08 millió Ft
 2 pont 
13/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a megvalósítandó projektet, amennyiben a "B" gép költség-egyenértékese 38,79 millió forintot tesz ki.
Az "A" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese magasabb.
A "B" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese magasabb.
Az "A" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese alacsonyabb.
A "B" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese alacsonyabb.
 1 pont 

14. Vállalkozásunk a 2018-as évben - korlátozott pénzügyi lehetőségei miatt - összesen 24 millió Ft-ot költhet beruházási célra. A vállalkozás tőkeköltsége 18%. A szóba jöhető projekt-alternatívák pénzáramlása a következő:

Évek0.1.2.3.
"A" projekt-146710
"B" projekt-10573
"C" projekt-2415128
14/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból az "A" projekt jövedelmezőségi indexének értékét!
1,09
1,16
1,23
 2 pont 
14/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a megvalósítandó projekt(ek)et, amennyiben a "B" projekt pénzáramlásának jelenértéke 11,09 millió forintot, a "C" projekté pedig 26,20 millió forintot tesz ki.
"C" projekt.
"A" és "B" projekt.
"A" és "C" projekt.
"B" és "C" projekt.
 2 pont 

15. Egy adott termelési projekt értékelésekor három projektváltozót azonosítottunk. A táblázat a projektváltozók értékeit mutatja a várható, pesszimista és optimista kimenetek esetére:

Projektváltozók:VárhatóPesszimistaOptimista
Eladási mennyiség (edb)9082102
Eladási egységár (eFt)232024
Változó egységköltség (eFt)8126
15/A. Töltse ki a projektváltozók hiányzó értékeit az "Eladási mennyiség" nevű projektváltozó optimista kimenetéhez tartozó projektérték meghatározásához!

Eladási mennyiség (edb):
Eladási egyságár (eFt):
Változó egységköltség (eFt):

 1 pont 
15/B. Töltse ki a projektváltozók hiányzó értékeit az "Eladási mennyiség" nevű projektváltozó pesszimista kimenetéhez tartozó projektérték meghatározásához!

Eladási mennyiség (edb):
Eladási egyságár (eFt):
Változó egységköltség (eFt):

 1 pont 

16. Az alábbi táblázat egy adott beruházás projektváltozóira vonatkozó érzékenységvizsgálat eredményeit tartalmazza. Az adott kimenethez tartozó eltérés mértéke a várható projektérték alapján lett megállapítva.

Projektváltozók:Pesszimista kimenet - eltérés (%)Optimista kimenet - eltérés (%)
Piac mérete (edb)-8,99,7
Piaci részesedés-42,345,9
Eladási egységár (eFt)-57,17,7
Egységnyi változó költség (eFt)-9,550,1
Fix költség (eFt)-6,86,9
16/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból a táblázat alapján a projekt kulcsváltozóit!
Piac mérete
Piaci részesedés
Eladási egységár
Egységnyi változó költség
Fix költség
 2 pont 
16/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a táblázat alapján a potenciális veszélyforrásnak minősülő projektváltozókat!
Piac mérete
Piaci részesedés
Eladási egységár
Egységnyi változó költség
Fix költség
 2 pont 
17. Válassza ki az alábbi felsorolásból nyereségküszöb értékének értelmezését, amennyiben az adott projektváltozó az egységnyi változó költség, a nyereségküszöb értéke pedig 9500Ft!
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft fölé emelkedik, a projekt nettó jelenértéke pozitív lesz.
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft alá esik, a projekt nettó jelenértéke pozitív lesz.
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft fölé emelkedik, a projekt számviteli nyeresége pozitív lesz.
 1 pont 

18. Tegyük fel, hogy a következő beruházási alternatívát kell értékelnünk: A projekt megvalósítási költségei szinte kizárólag a jelenben merülnek fel és 70 millió Ft-ot tesznek ki. Amennyiben a termékünk iránt a kereslet várakozásainknak megfelelően alakul, a következő év végére 88 millió Ft bevétellel számolhatunk. Optimista esetben ez a bevétel felmehet 100 millió Ft-ra, míg a pesszimista kimenet bekövetkeztekor 60 millió Ft-ra csökken. Ez egyes kimenetek megvalósulási esélye 50 (normál), 20 (optimista) és 30 (pesszimista) százalékra tehető. A projekt tőkeköltsége 15%.

18/A. A döntési fák módszere segítségével válassza ki az alábbi felsorolásból a projekt várható pénzáramlását az első évre vonatkozóan!
82,0 millió Ft
84,1 millió Ft
85,7 millió Ft
 1 pont 
18/B. A döntési fák módszere segítségével válassza ki az alábbi felsorolásból a projekt értékét!
0,6 millió Ft
1,3 millió Ft
1,7 millió Ft
 1 pont