KURZUS: Ingatlanmenedzsment

MODUL: IV. modul: Az ingatlanpiac elemzése

16. lecke: Az infláció hatása a jelenértékek és a törlesztőrészletek alakulására

Tananyag: Ingatlanbefektetések pénzügyei = Jegyzet 77-81. oldal

Tevékenységek
  • Sorolja fel az infláció hatásait a jelenérték nagyságára!
  • Tanulja meg, hogy milyen tényezőkből épül fel az elvárt megtérülési ráta!
  • Sorolja fel a változó kamatlábak és a hitelszolgálat problémáit!
  • Sorolja fel, hogy mitől függ a törlesztőrészletek növekedése!
  • Sorolja fel, hogy mitől függ az adósságterhek alakulása!
Követelmények
  • Felsorolásból ki tudja választani az infláció hatásait a jelenérték nagyságára.
  • Felsorolásból ki tudja választani az elvárt megtérülési ráta tényezőit.
  • Felsorolásból ki tudja választani a változó kamatlábak és a hitelszolgálat problémáit.
  • Felsorolásból ki tudja választani a törlesztőrészletek növekedésének okait.
  • Felsorolásból ki tudja választani az adósságteher alakulására vonatkozó igaz állításokat.
Önellenőrző feladatok
1. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik igaz az infláció jelenértékre gyakorolt hatásával kapcsolatban!
a) A relatív árváltozás azt jelenti, hogy adott ingatlan ára önmagához képest változik.
b) Az ingatlan árának viszonylagos változása azért van hatással a hozam nagyságára, mert a befektetések jelenértéke azok jövőértékétől és a diszkontrátától függ.
c) Az inflációs áremelkedés azért van hatással az ingatlanbefektetések jelenértékére, mert az inflációval együtt növekednek a nominális piaci kamatlábak és így a nominális megtérülési ráták is.
d) Az inflációs áremelkedés azért nincs hatással az ingatlanbefektetések jelenértékére, mert az inflációval együtt növekednek a nominális piaci kamatlábak és így a nominális megtérülési ráták is.
2. Jelölje meg az alábbi felsorolásból az elvárt megtérülési ráta összetevőit!
a) Kockázat nélküli megtérülési ráta.
b) Diszkontláb.
c) Kockázati prémium.
d) Jövőérték tényező.
e) Infláció.
3. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik igaz a változó kamatlábak és a hitelszolgálat problémáival kapcsolatban!
a) A várt infláció üteme hatással van a kamatlábak alakulására.
b) A reálkamatláb nagyságát a tőke hozadékának nagysága határozza meg.
c) A magas infláció miatti magas névleges kamatok a folyó áron számított megtérülési mutatókkal szemben támasztott elvárásokra nincsenek hatással.
d) A tőkeáttételes befektetések nem tartalmazzák a nominális kamatláb változásainak hatását.
e) A hitel igénybevétele növeli az eredményt, ha a befektetés megtérülési rátája elmarad a kamatlábtól.
f) A piaci kamatlábak változásának kockázatát az adós viseli a változtatható kamatozású kölcsönök esetén.
g) A futamidő meghosszabbításával a kamatlábak növekedése miatti részletnövekedések mérsékelhetők vagy elkerülhetők.
h) Az infláció növekedésével a törlesztés alapjául szolgáló reáljövedelmek nem növekednek.
i) A jövedelmek teljes összegét törlesztésre fordítják az adósok.
4. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik igaz a törlesztőrészletek növekedésének okaival kapcsolatban!
a) A törlesztőrészlet nagyságát befolyásoló annuitástényező a futamidő növekedésével csökken és a kamatláb növekedésével nő.
b) Azonos futamidőt és fizetési gyakoriságot feltételezve a kamatláb emelkedése az annuitástényező csökkenését váltja ki, így a törlesztőrészlet növekszik.
c) A törlesztőrészlet növekedése ceteris paribus a kamatláb nagyságának változásától függ.
5. Jelölje meg, hogy az alábbi állítások közül melyek igazak az adósságterhek alakulásával kapcsolatban!
a) Ha az adósok reáljövedelme és az adósság nagysága változik, akkor az adósságteher az infláció változásától és a törlesztőrészlet nominális változásának nagyságától függ.
b) Ha az adósok reáljövedelme és az adósság nagysága nem változik, akkor az adósságteher az infláció változásától és a törlesztőrészlet nominális változásának nagyságától függ.
c) Ha a fizetendő részletek nominális növekedésének üteme meghaladja az infláció nagyságát, megnő az adósságteher viszonylagos és abszolút mértéke.
d) Ha a fizetendő részletek nominális növekedésének üteme nem haladja meg az infláció nagyságát, akkor az adósságteher viszonylagos és abszolút nagysága nő.
e) Ha az infláció stabilizálódik és a kamatlábak és törlesztőrészletek nominális nagyságai már nem változnak, a változatlan nagyságú reáljövedelmet kifejező nominális jövedelmek még mindig nőnek az infláció mértékében. Így a változatlan reáljövedelmű adósok reális terhei csökkennek.
f) Ha az infláció csökken, így a kamatlábak és a fizetendő részletek nominális nagysága is csökken, akkor a törlesztőrészletek abszolút nagysága is csökken és a változatlan reáljövedelmek nominális nagysága az inflációtól függően nő.
g) Ha az adósság nagysága és futamideje változatlan, valamint az adósságszolgálat alapjául szolgáló reáljövedelem is változatlan, akkor csak a kamatlábak inflációt meg nem haladó növekedése következtében kell az adósoknak adósságterheik növekedésével számolni.
h) Az adósságterhek változása nem függ a reáljövedelmek arányától.