KURZUS: Pénzügytan (Pénzügyek és bankrendszer)
MODUL: III. modul: Az értékpapírok általános jellemzői és alapformái
8. lecke: A kötvények tulajdonságai
A megtakarítók és a befektetők között közvetlen hitelezés nehézsége elsősorban abból ered, hogy a befektetőnek (beruházónak) akkora összegre van szüksége, amelyet csak nagyon sok megtakarító tud biztosítani. Ezt a nehézséget a bankrendszer megoldja, de bizonyos esetekben és helyzetekben maguk a hitelfelvevők akarják kiiktatni a közvetítő rendszert és közvetlenül hitelt felvenni a megtakarítóktól. Ennek egyik legbiztonságosabb és szabályozott formája a kötvény. A kötvény ugyanis lehetővé teszi, hogy egy nagyobb hitelösszeget kisebb részekre bontva közvetlenül vegyenek fel a megtakarítóktól. A hitelfelvevő így olyan forrásokhoz juthat, amelyek egyébként nem állnának rendelkezésére, a hitelező pedig a nagyobb kockázat fejében nagyobb kamathoz jut. Napjainkban a kötvények döntő hányadát a kormányok bocsátják ki. Az államkötvények sajátosságairól később lesz szó, ebben a leckében a kötvények legfontosabb jellemzőivel ismerkedhet meg. A megtanulandó tananyag a jegyzet 3.4. A kötvény című része. | ||
Tevékenységek | ||
A lecke tanulása során végezze el az alábbi tevékenységeket, amelyek segítségével képes lesz a követelmények teljesítésére. | ||
| ||
Követelmények | ||
A leckét akkor sikerült megfelelően elsajátítania, ha Ön képes | ||
|
Önellenőrző kérdések | |||||||||||||||||
1. Az alábbiak közül melyek a kötvény alapvető tulajdonságai?
![]() | |||||||||||||||||
2. Az alábbi felsorolásból kimaradt a kötvény néhány alaki kelléke. Jelölje meg a betűkkel jelzett listából azokat, amelyek hiányoznak a felsorolásból! | |||||||||||||||||
| |||||||||||||||||
![]() | |||||||||||||||||
3. Hogyan nevezik azt a kötvény, amelynek hozamát sorsolással osztják el a kötvénytulajdonosok között?
![]() | |||||||||||||||||
4. Az alábbiakban szereplő tulajdonságok mellé írja be azon kötvénytípus sorszámát, amelyre jellemzőnek gondolja! 1 államkötvény ![]() | |||||||||||||||||
5. Az alábbiak közül melyik lehet egy kötvény forgalomba-hozatalának formája?
![]() | |||||||||||||||||
6. Az alábbi eljárások közül melyeket alkalmazzák egy kötvény túljegyzése esetén történő elosztáskor?
![]() | |||||||||||||||||
7. Melyik értékesítési forma esetén rögzítik előre az árfolyamot?
![]() | |||||||||||||||||
8. Az alábbi képletek közül melyik képlet segítségével határozhatjuk meg egy kamatszelvény nélküli kötvény mai árfolyamát? ![]() | |||||||||||||||||
9. Egy kamatszelvény nélküli kötvény belső hozadéki rátájának megállapításához ismerni kell
![]() | |||||||||||||||||
10. Egy kamatszelvény nélküli kötvény névértéke 500000 forint. A piaci kamatláb (az alternatív befektetési lehetőségek kamatlába) 12%. A kötvény futamideje 3 év. | |||||||||||||||||
10/a Mekkora a kötvény jelenlegi egyensúlyi árfolyama? Az eredményből csak az egész számokat írja be, és ne kerekítsen! A kötvény jelenlegi egyensúlyi árfolyama Ft ![]() | |||||||||||||||||
10/b Számítsa ki az eredményt a diszkonttáblázat segítségével is! A kötvény jelenlegi egyensúlyi árfolyama (egész szám) Ft ![]() | |||||||||||||||||
11. Számítsa ki annak a diszkont kötvénynek a belső hozadéki rátáját, amelyet ma 30000 forintos árfolyamon lehet megvásárolni, és 5 év múlva 48315,3 forintot fognak fizetni rá! (Az eredményt tizedestört formájában írja be!) A belső megtérülési ráta: IRR= ![]() | |||||||||||||||||
12. Az alábbi tulajdonságok mellé írjon 1-t, ha bármilyen annuitás típusra igaz, és 2-t, ha csak az örökjáradékra vonatkozik! Minden évben azonos kifizetést biztosít. ![]() | |||||||||||||||||
13. Az alábbi képletek közül melyik fejezi ki százalékos formában egy n éven keresztül kapott szabályos pénzáramlás mai értékét? ![]() | |||||||||||||||||
14. Mekkora összeget kell ma befizetnie ahhoz, hogy meghatározatlan ideig kapjon évente 50000 forintot, ha az effektív kamatláb 20 százalék? A befizetendő összeg: forint. ![]() | |||||||||||||||||
15. Egy vagyontárgy értékesítése során a vevő évente 100000 forint értékű törlesztést ajánl fel, 3 éven keresztül. Az effektív kamatláb 20 százalék. Elfogadja-e az ajánlatot, ha Ön legalább 200000 forintot szeretne kapni ma a vagyontárgyért? (A részszámítások során ne kerekítsen, a végeredményből csak az egész számokat írja be, kerekítés nélkül!) | |||||||||||||||||
15/a Adja meg az annuitás jelenértékét! Az annuitás jelenértéke: Ft ![]() | |||||||||||||||||
15/b Az ajánlatot...
![]() | |||||||||||||||||
16. Egy 3 millió forintos vagyonnal rendelkező egyén ezt az összeget 10 éves járadékra szeretné váltani. Az effektív kamatláb 15 százalék. | |||||||||||||||||
16/a Mekkora éves összegre számíthat az illető? A megoldás során használja a jegyzetben lévő annuitás-táblázatot! Az annuitás-faktor (írja be a táblázatból a megfelelő értéket!): ![]() | |||||||||||||||||
(Magyarázat: a járadék összege úgy jön ki, hogy a 3000000Ft-ot osztani kell az annuitástényezővel, ami 5,019). | 16/b Adja meg az éves járadék összegét! (az eredményből csak az egész számokat írja be, kerekítés nélkül!) Az éves járadék összege: Ft. ![]() | ||||||||||||||||
17. Jelölje meg, melyik tulajdonság jellemző a kamatszelvényes kötvényre?
![]() | |||||||||||||||||
(Magyarázat: A kötvény mai értéke úgy jön ki, hogy a kamatfizetést (50) megszorozza az annuitástényezővel (3,605) majd ehhez hozzáadja a kötvény névértékének (1000) és a diszkonttényezőnek (0,567) a szorzatát. A végeredmény 747,25) | 18. Egy kötvény névértéke 1000 forint, futamideje 5 év, a névleges kamatláb 5 százalék, a piaci kamatláb 12 százalék. Mennyiért lehet ma eladni a kötvényt? A számításhoz használja az annuitás- és a diszkonttényező táblázatot! a kötvény éves pénzáramlása (kamatfizetés): Ft ![]() | ||||||||||||||||
19. Van egy kötvényünk, amelynek futamideje 3 év. A kötvény névértéke 2000 forint, névleges kamatlába 6 százalék. A kötvény kamatait évente egy összegben fizetik, a törlesztés az utolsó két évben, 50-50 százalékban történik. A piaci kamatláb 9 százalék. Határozza meg a kötvény mai értékét! | |||||||||||||||||
19/a A megoldáshoz töltse ki az alábbi táblázatot, a jegyzet táblázatainak használatával!
![]() | |||||||||||||||||
(Magyarázat: A harmadik év esetén a pénzáramlás 1060, ami úgy jön ki, hogy 60 Ft kamat (mivel a fennálló névérték év elején már csak 1000, tehát 1000×0,06=60) plusz az 1000 Ft törlesztés) | 19/b Adja meg a kötvény mai értékét két tizedesjegy pontossággal! A kötvény mai értéke: Ft ![]() | ||||||||||||||||
20. Az alábbiak közül melyik tényező befolyásolja egy kötvény nettó árfolyamát?
![]() | |||||||||||||||||
21. Az alábbi állítások közül melyik igaz?
![]() | |||||||||||||||||
22. Egy 12 százalék névleges kamatozású kötvényre évente egyszer fizetnek kamatot, április 15-én, a kötvény névértéke 1000 forint. 74 nappal a kamatfizetés után a kötvény bruttó árfolyama 1052 forint. A piaci kamatláb 10 százalék. | |||||||||||||||||
(Magyarázat: Az időarányos kamat: 74/365*0,12*1000=24,328, a nettó árfolyam pedig a bruttó árfolyam és az időarányos kamat különbsége). | Számítsa ki a kötvény nettó árfolyamát! Az időarányos kamat nagysága (az eredményből az első három tizedesjegyet írja be, kerekítés nélkül: Ft ![]() |