KURZUS: Pénzügyi tervezés

MODUL: I. modul

3. lecke: Növekedés és finanszírozás

A harmadik leckében folytatjuk a hosszú távú pénzügyi tervezés tárgyalását, mely során elsősorban arra koncentrálunk, hogy bemutatásra kerüljenek a finanszírozási és beruházási döntések közötti egyensúly, megfelelés biztosításának folyamatára vonatkozó legfontosabb elméleti összefüggések, illetve pénzügyi módszerek. A leckében részletesen foglalkozunk a növekedés két speciális, kiemelt fontosságú típusával, a belső és a fenntartható növekedéssel, illetve finanszírozásuknak a pénzügyi tervezésre gyakorolt hatásaival.

Tanulási útmutató
Tananyag

Dr. Kovács Gábor: Pénzügyi tervezés, 3. fejezet (Növekedés és finanszírozás)

Kulcsfogalmak

Belső növekedés
Belső növekedési ráta
Fenntartható növekedés
Állandó hitelarány
Fenntartható növekedési ráta

Tevékenységek

A lecke tanulása során kövesse az alábbi utasításokat, amelyek segítségével képes lesz a követelmények teljesítésére:

  • Javasoljuk, hogy a tanulás során használjon jegyzetfüzetet, és rögzítse az egyes leckéknél tanultakat, azaz készítsen vázlatot, oldja meg a feladatokat. A felkészüléshez kellő segítséget nyújt a lecke tananyaga és a modulzáró kérdések mennyisége és mélysége. Kérdéseivel forduljon tutorához!
  • Olvassa el a jegyzetből a figyelmesen a 3. fejezethez (Növekedés és finanszírozás) tartozó tananyagot!
Követelmények

Ön akkor sajátította el megfelelően a tananyagot, ha:

  • felsorolásból ki tudja választani a belső növekedés feltételeit.
  • felsorolásból ki tudja választani a belső növekedési ráta fogalmát.
  • felsorolásból ki tudja választani a fenntartható növekedés feltételeit.
  • felsorolásból ki tudja választani a fenntartható növekedési ráta fogalmát.
  • felsorolásból ki tudja választani a vállalkozás belső növekedési rátájának értékét.
  • felsorolásból ki tudja választani a vállalkozás fenntartható növekedési rátájának értékét.
  • felsorolásból ki tudja választani az eszközök várható értékét belső növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a saját tőke várható értékét belső növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a hitelek várható értékét belső növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani az osztalék várható értékét belső növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a mérleg szerinti eredmény várható értékét belső növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani az eszközök várható értékét fenntartható növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a saját tőke várható értékét fenntartható növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a hitelek várható értékét fenntartható növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani az osztalék várható értékét fenntartható növekedés esetén.
  • felsorolásból ki tudja választani a mérleg szerinti eredmény várható értékét fenntartható növekedés esetén.
Önellenőrző kérdések
1. Válassza ki az alábbi felsorolásból a belső növekedés feltételeit!
A vállalkozás nem akar új tulajdonosi tőkét bevonni és állandó hitelarányt tart fenn.
A vállalkozás bevonhat új tulajdonosi tőkét de nem vehet fel újabb hiteleket
A vállalkozás nem akar új tulajdonosi tőkét bevonni és nem vesz fel újabb hiteleket sem
2. Válassza ki az alábbi felsorolásból a belső növekedési ráta fogalmát!
Megmutatja, hogy a vállalkozás maximum hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényeket, illetve nem vesz fel újabb hiteleket.
Megmutatja, hogy a vállalkozás átlagosan hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényeket, illetve nem vesz fel újabb hiteleket.
Megmutatja, hogy a vállalkozás maximum hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényutalványokat, illetve nem vesz fel újabb hiteleket.
3. Válassza ki az alábbi felsorolásból a fenntartható növekedés feltételeit!
A vállalkozás nem akar új tulajdonosi tőkét bevonni és állandó hitelarányt tart fenn.
A vállalkozás nem akar új tulajdonosi tőkét bevonni és nem vesz fel újabb hiteleket sem
A vállalkozás árbevételét csak olyan mértékben növeli, ami hosszú távon is fenntartható.
4. Válassza ki az alábbi felsorolásból a fenntartható növekedési ráta fogalmát!
Megmutatja, hogy a vállalkozás minimum hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényeket, illetve nem vesz fel újabb hiteleket.
Megmutatja, hogy a vállalkozás maximum hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényeket, illetve nem vesz fel újabb hiteleket.
Megmutatja, hogy a vállalkozás maximum hány százalékkal növekedhet, amennyiben nem bocsát ki (új) részvényeket, illetve állandó eladósodottsági szintet (hitelarányt) tart fenn.

5. Tegyük fel, hogy a 2007-es üzleti évre vonatkozóan vállalkozásunk mérlege és eredménykimutatása a következőképpen alakult (millió Ft)

Mérleg
Eszközök2007-es évForrások2007-es év
Eszközök értéke1800Saját tőke1100
Hitelek700
Eszközök összesen1800Források összesen1800
Eredménykimutatás (2007)
Adózott nyereség300
Osztalék120
Mérleg szerinti eredmény180
5/A Válassza ki az alábbi felsorolásból a belső növekedési ráta értékét!
11,11%
14,56%
15,71%
5/B Válassza ki az alábbi felsorolásból a fenntartható növekedési ráta értékét!
20,34%
19,57%
25,57%
5/C Válassza ki az alábbi felsorolásból az eszközök értékét belső növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
2062,1 millió Ft
2000 millió Ft
2104,3 millió Ft
5/D Válassza ki az alábbi felsorolásból a saját tőke értékét belső növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
1300 millió Ft
1462,1 millió Ft
1512,4 millió Ft
5/E Válassza ki az alábbi felsorolásból a hitelek értékét belső növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
784,1 millió Ft
777,8 millió Ft
700 millió Ft
5/F Válassza ki az alábbi felsorolásból az osztalék értékét belső növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
150 millió Ft
137,5 millió Ft
133,3 millió Ft
5/G Válassza ki az alábbi felsorolásból a mérleg szerinti eredmény értékét belső növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
350 millió Ft
347,8 millió Ft
402,3 millió Ft
5/H Válassza ki az alábbi felsorolásból az eszközök értékét fenntartható növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
2300 millió Ft
2152,2 millió Ft
2451,7 millió Ft
5/I Válassza ki az alábbi felsorolásból a saját tőke értékét fenntartható növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
1315,2 millió Ft
1432,7 millió Ft
1512 millió Ft
5/J Válassza ki az alábbi felsorolásból a hitelek értékét fenntartható növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
863,6 millió Ft
700 millió Ft
837 millió Ft
5/K Válassza ki az alábbi felsorolásból az osztalék értékét fenntartható növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
360 millió Ft
487,1 millió Ft
537,3 millió Ft
5/L Válassza ki az alábbi felsorolásból a mérleg szerinti eredmény értékét fenntartható növekedés esetére a 2008-as évre vonatkozóan!
180 millió Ft
215,2 millió Ft
237,8 millió Ft