KURZUS: Pénzügyi tervezés

MODUL: IV. modul

IV. modulzáró feladatok

1. Válassza ki az alábbi felsorolásból a döntési fák módszerének jellemzőit!
A döntési fák módszerének egyik korlátja, hogy a projekt értékelésekor azonos diszkontrátát használtunk minden egyes kimenet pénzáramlásának diszkontálása során.
A döntési fák módszerének alkalmazásával meghatározhatóvá válik a projekt költség-egyenértékese.
A döntési fák módszere segítségével a projekt értékelésekor egyidejűleg többféle jövőbeli kimenetet is figyelembe tudunk venni.
A döntési fák módszere a dinamikus projektértékelésnek az az eszköze, melynek segítségével a projekt értékelésekor figyelembe tudjuk venni a finanszírozási hatásokat is.
2. Válassza ki az alábbi felsorolásból az érzékenységvizsgálat fogalmát!
A dinamikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az egyes projektváltozók értékétől.
A statikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az egyes projektváltozók értékétől.
A dinamikus projektértékelésnek az a módszere, melynek segítségével meghatározható, hogy a projekt értéke milyen mértékben függ az alkalmazott finanszírozás módjától.
3. Válassza ki az alábbi felsorolásból a nyereségküszöb értékének meghatározási módját!
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó a várható kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó az optimista kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
A számolás során a pénzügyi modellben a többi projektváltozó a pesszimista kimenethez tartozó értékével kell, hogy szerepeljen.
4. Válassza ki az alábbi felsorolásból a költség-egyenértékes fogalmát!
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz működtetése évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz megvásárlásának hitelből történő finanszírozása évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
A költség-egyenértékes megmutatja, hogy egy adott eszköz megvásárlása és működtetése évente átlagosan mekkora pénzkiadást jelent a vállalkozás számára.
5. Válassza ki az alábbi felsorolásból a Monte-Carlo szimuláció jellemzőit!
A Monte-Carlo szimuláció során a projektek sorba rendezése elsődlegesen a jövedelmezőségi indexek értékei alapján történik.
A Monte-Carlo szimuláció alkalmazásának legnagyobb előnye, hogy amellett, hogy meghatározza a projekt lehetséges értékeinek tartományát, az egyes értékekhez még valószínűséget is rendel.
A Monte-Carlo szimuláció segítségével mérhetővé válnak az egyes projektváltozók közötti kapcsolatok.
A Monte-Carlo szimuláció során minden egyes projektváltozóra vonatkozóan meghatározásra kerül a nyereségküszöb értéke is.
6. Válassza ki az alábbi felsorolásból a dinamikus projektelemzés jellemzőit!
A dinamikus projektelemzés segítségével mérhetővé válnak a jövőbeli döntéseink jelenbeli hatásai is.
A dinamikus projektelemzés segítségével meghatározható az adott projekt tőkeköltségének az a része, ami független a finanszírozás formájától.
A dinamikus projektelemzés segítségével megállapítható, hogy a projekt kockázata mennyire függ a tőkeáttétel értékétől.
A dinamikus projektelemzés segítségével előzetesen feltárható, hogy mik azok a legfontosabb veszélyforrások, melyek a projekt sikerességét veszélyeztetik.
A dinamikus projektelemzés segítségével megérthető, hogy az adott projekt értékét milyen változók és hogyan befolyásolják.
A dinamikus projektelemzés segítségével megérthető, a projekt múltbeli értékének alakulása jelent-e determinációt a jövőbeli folyamatokra nézve.
7. Válassza ki az alábbi felsorolásból a beruházások kölcsönhatásának fogalmát!
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíváról való döntésünk hatással van a másik lehetőség megvalósítására.
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíva elfogadása maga után vonja a másik lehetőség megvalósítását.
Beruházások kölcsönhatásáról beszélünk, amennyiben az egyik potenciális beruházási alternatíva elfogadása maga után vonja a másik lehetőség elutasítását.
8. Válassza ki az alábbi felsorolásból a jövedelmezőségi index fogalmát!
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén a beruházás mennyivel fogja várhatóan növelni a vállalkozás értékét.
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén egységnyi befektetett tőke mennyivel fogja várhatóan növelni a vállalkozás értékét.
A jövedelmezőségi index megmutatja, hogy adott projekt elfogadása esetén a finanszírozásból eredő adómegtakarítás várhatóan mennyivel fogja növelni a vállalkozás értékét.
9. Válassza ki az alábbi felsorolásból a dinamikus projektelemzés során leggyakrabban alkalmazott elemzési eszközöket, módszereket!
Döntési fák módszere.
Tőkeáttétel-vizsgálat.
Érzékenységvizsgálat.
Lintner-modell.
Nyereségküszöb-elemzés.
Monte Carlo-szimuláció.
10. Válassza ki az alábbi felsorolásból a nyereségküszöb-elemzés jellemzőit!
A nyereségküszöb-elemzés segítséget nyújt a növekedési és kiszállási lehetőségek értékének meghatározásához.
A nyereségküszöb-elemzés során általában a projekt nettó jelenértékét használjuk indikátorként annak megállapítására, hogy a beruházás nyereséges, vagy veszteséges-e.
A nyereségküszöb-elemzés segítségével a jövőbeli kimenetek korábban szubjektív meghatározása objektívvá válik.
A nyereségküszöb-elemzés segítségével meghatározhatóvá válik az adott projekt teljes pénzügyi modellje.
11. Válassza ki az alábbi felsorolásból a beruházások közötti kölcsönhatás lehetséges okait!
Likviditási hiány fennállása.
Erőforráshiány.
Kapacitáskorlát fennállása.
Finanszírozási determináció.
12. Válassza ki az alábbi felsorolásból a statikus projektelemzés korlátait!
A statikus projektelemzés során eltekintünk attól, hogy a projekt kockázata meghatározza a várható pénzáramlás valószínűségeloszlását.
A statikus projektelemzés során nem tudjuk figyelembe venni, hogy a származékos hatások kezelésekor milyen finanszírozási problémák jelentkeznek.
A statikus projektelemzés során csak a végső outputra koncentrálunk és nem vizsgáljuk azt, hogy az milyen tényezők milyen kölcsönhatásainak eredőjeként keletkezik.
A statikus projektelemzés során nem tudjuk figyelembe venni, hogy a projekt megvalósítása során történő jövőbeli döntéseink - és azok milyensége - hatással vannak a projekt értékére.

13. Egy adott termelési feladat ellátására vállalkozásunk két gép közül kíván választani. A két gép azonos kapacitású, a feladat ellátására - nagyjából változatlan körülmények között - várhatóan hosszú távon is szükség lesz. Az "A" gép beszerzési ára 55 millió Ft, a "B" gépé pedig 45 millió Ft. Az "A" gép várhatóan két évig, a "B" pedig három évig működtethető. A vállalkozás tőkeköltsége 17%. A két gép működtetésének költségei a következők (millió Ft):

1. év2. év3. év
"A" gép811
"B" gép132024
13/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból az "A" gép költség-egyenértékesének értékét!
36,47 millió Ft
41,61 millió Ft
44,08 millió Ft
13/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a megvalósítandó projektet, amennyiben a "B" gép költség-egyenértékese 38,79 millió forintot tesz ki.
Az "A" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese magasabb.
A "B" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese magasabb.
Az "A" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese alacsonyabb.
A "B" gépet érdemes választani, mivel annak költség-egyenértékese alacsonyabb.

14. Vállalkozásunk a 2008-as évben - korlátozott pénzügyi lehetőségei miatt - összesen 24 millió Ft-ot költhet beruházási célra. A vállalkozás tőkeköltsége 18%. A szóba jöhető projekt-alternatívák pénzáramlása a következő:

Évek0.1.2.3.
"A" projekt-146710
"B" projekt-10573
"C" projekt-2415128
14/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból az "A" projekt jövedelmezőségi indexének értékét!
1,09
1,16
1,23
14/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a megvalósítandó projekt(ek)et, amennyiben a "B" projekt pénzáramlásának jelenértéke 11,09 millió forintot, a "C" projekté pedig 26,20 millió forintot tesz ki.
"C" projekt.
"A" és "B" projekt.
"A" és "C" projekt.
"B" és "C" projekt.

15. Egy adott termelési projekt értékelésekor három projektváltozót azonosítottunk. A táblázat a projektváltozók értékeit mutatja a várható, pesszimista és optimista kimenetek esetére:

Projektváltozók:VárhatóPesszimistaOptimista
Eladási mennyiség (edb)9082102
Eladási egységár (eFt)232024
Változó egységköltség (eFt)8126
15/A. Töltse ki a projektváltozók hiányzó értékeit az "Eladási mennyiség" nevű projektváltozó optimista kimenetéhez tartozó projektérték meghatározásához!

Eladási mennyiség (edb):
Eladási egységár (eFt):
Változó egységköltség (eFt):

15/B. Töltse ki a projektváltozók hiányzó értékeit az "Eladási mennyiség" nevű projektváltozó pesszimista kimenetéhez tartozó projektérték meghatározásához!

Eladási mennyiség (edb):
Eladási egységár (eFt):
Változó egységköltség (eFt):

16. Az alábbi táblázat egy adott beruházás projektváltozóira vonatkozó érzékenységvizsgálat eredményeit tartalmazza. Az adott kimenethez tartozó eltérés mértéke a várható projektérték alapján lett megállapítva.

Projektváltozók:Pesszimista kimenet - eltérés (%)Optimista kimenet - eltérés (%)
Piac mérete (edb)-8,99,7
Piaci részesedés-42,345,9
Eladási egységár (eFt)-57,17,7
Egységnyi változó költség (eFt)-9,550,1
Fix költség (eFt)-6,86,9
16/A. Válassza ki az alábbi felsorolásból a táblázat alapján a projekt kulcsváltozóit!
Piac mérete
Piaci részesedés
Eladási egységár
Egységnyi változó költség
Fix költség
16/B. Válassza ki az alábbi felsorolásból a táblázat alapján a potenciális veszélyforrásnak minősülő projektváltozókat!
Piac mérete
Piaci részesedés
Eladási egységár
Egységnyi változó költség
Fix költség
17. Válassza ki az alábbi felsorolásból nyereségküszöb értékének értelmezését, amennyiben az adott projektváltozó az egységnyi változó költség, a nyereségküszöb értéke pedig 9500Ft!
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft fölé emelkedik, a projekt nettó jelenértéke pozitív lesz.
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft alá esik, a projekt nettó jelenértéke pozitív lesz.
Amennyiben az egységnyi változó költség 9500 Ft fölé emelkedik, a projekt számviteli nyeresége pozitív lesz.

18. Tegyük fel, hogy a következő beruházási alternatívát kell értékelnünk: A projekt megvalósítási költségei szinte kizárólag a jelenben merülnek fel és 70 millió Ft-ot tesznek ki. Amennyiben a termékünk iránt a kereslet várakozásainknak megfelelően alakul, a következő év végére 88 millió Ft bevétellel számolhatunk. Optimista esetben ez a bevétel felmehet 100 millió Ft-ra, míg a pesszimista kimenet bekövetkeztekor 60 millió Ft-ra csökken. Ez egyes kimenetek megvalósulási esélye 50 (normál), 20 (optimista) és 30 (pesszimista) százalékra tehető. A projekt tőkeköltsége 15%.

18/A. A döntési fák módszere segítségével válassza ki az alábbi felsorolásból a projekt várható pénzáramlását az első évre vonatkozóan!
82,0 millió Ft
84,1 millió Ft
85,7 millió Ft
18/A. A döntési fák módszere segítségével válassza ki az alábbi felsorolásból a projekt értékét!
0,6 millió Ft
1,3 millió Ft
1,7 millió Ft