KURZUS: Nemzetközi tőkepiac
MODUL: Devizakockázatok és kockázatkezelés
6. lecke: Nemzetközi beruházási és finanszírozási döntések
Olvassa el és tanulja meg a tananyag 7. Nemzetközi beruházási és finanszírozási döntések című fejezetéből az alábbi részeket: | |||||||
| |||||||
Összefoglalás | |||||||
Ez a lecke a mikrogazdasági megközelítésben, a vállalatok szempontjából foglalkozik a nemzetközi beruházási és finanszírozási döntésekkel. Azokat a tényezőket tekinti át, amelyeket a vállalatoknak külföldi beruházási döntéseikben figyelembe kell venniük. Ezeket a módszereket kiegészíti az abból adódó pótlólagos kockázati és egyéb tényezőkkel, hogy a beruházásra nem a vállalati vezetés által ismert hazai környezetben kerül sor, hanem más országban, a hazaitól eltérő környezetben. | |||||||
A vállalati pénzgazdálkodás céljai és területei tekintetében nincs különbség a csak a hazai piacon működő, illetve a nemzetközi vállalat között. A külföldi szervezeti egységek vagy leányvállalatok ugyanakkor más országok pénzügyi és finanszírozási környezetében működnek. Ennek következtében egyrészt jövedelmezőségüket olyan tényezők is befolyásolják, amilyenekkel a belföldön működő vállalatoknak nem kell számolniuk. Másrészt a nemzetközi jelenlét módosítja a tőkebevonás feltételeit és költségeit a kizárólag belföldön működő vállalat tőkeköltségeihez képest. A nemzetközi finanszírozás nemzetközi hitelbevonás, nemzetközi projektfinanszírozás, helyi hitelpiacról történő finanszírozás és nemzetközi részvénytőke-jegyzés formáját ölti. | |||||||
Tevékenységek | |||||||
A lecke tanulása során végezze el az alábbi tevékenységeket, amelyek segítségével képes lesz a követelmények teljesítésére. | |||||||
| |||||||
Követelmények | |||||||
A leckét akkor sikerült megfelelően elsajátítania, ha Ön képes | |||||||
| |||||||
Kulcsfogalmak | |||||||
közvetlen külföldi beruházás, nettó jelenérték, módosított nettó jelenérték, diszkontráta, tőkeköltség, visszkereset nélküli finanszírozás, korlátozott visszkeresettel történő finanszírozás, nemzetközi Fischer-hatás, euro-hitel-piac, lebegő kamatozás, LIBOR, külföldi kötvény, eurokötvény | |||||||
Válaszolja meg a tankönyvben is megtalálható alábbi ellenőrző kérdéseket! | |||||||
|
Önellenőrző tesztek | |||||||||
1. Mi a közvetlen külföldi beruházás?
![]() | |||||||||
2. Mi az intern jellegű közvetlen külföldi beruházás?
![]() | |||||||||
3. Mi az extern jellegű közvetlen külföldi beruházás?
![]() | |||||||||
4. Mely módszert alkalmazzák a külföldi befektetők a beruházások értékelésére a leggyakrabban?
![]() | |||||||||
5. Min alapul a nettó jelenérték formula?
![]() | |||||||||
6. A nettó jelenérték formula alapján mikor fogadható el egy beruházás?
![]() | |||||||||
7. Melyik szinten lehet értékelni a külföldi beruházás jövedelmezőségét a nettó jelenérték alapján?
![]() | |||||||||
8. Melyik igaz és hamis a következő megállapítások közül?
![]() | |||||||||
9. A nemzetközi beruházási döntések kapcsán tesszük az alábbi megállapításokat. Jelölje mindegyiknél, hogy igaz vagy hamis.
![]() | |||||||||
10. Miben juttatják érvényre a külföldi beruházók az anyavállalat számára jelentkező kockázati többletet a nettó jelenérték formula alkalmazásakor?
![]() | |||||||||
11. Miben juttatják érvényre a beruházók a külföldi beruházás egyedi kockázatát a nettó jelenérték formula alkalmazásakor?
![]() | |||||||||
12. Párosítsa a következő megállapításokat! Írja be megfelelő a számot a mezőbe! 1= egységes világméretű tőkepiac ![]() | |||||||||
13. Miben tér el a nemzetközi gyakorlatban használt módosított nettó jelenérték formula a nettó jelenérték formulától?
![]() | |||||||||
14. Mi a csak belföldön működő vállalat tőkeköltsége?
![]() | |||||||||
15. Melyik cégek folyamodnak rendszerint beruházási forrásigényük kielégítése végett nemzetközi hitelfelvételhez?
![]() | |||||||||
16. Jelölje meg, hogy az alábbiak közül mely nemzetközi finanszírozási esetekben van árfolyamkockázat.
![]() | |||||||||
17. Értékesíthetik-e az eurokötvényt abban az országban, ahol azt kibocsátják?
![]() | |||||||||
18. Melyik igaz a következő, visszkereset nélküli nemzetközi projektfinanszírozásra vonatkozó megállapítások közül?
![]() | |||||||||
19. Az alábbiak közül mit nem kell figyelembe venni a külföldi hitelfinanszírozás költségei között?
![]() | |||||||||
20. Az anyavállalat miért részesíti előnyben a politikai szempontból kockázatos országban működő leányvállalatának finanszírozásakor a hosszú lejáratú hitelt a tőkejuttatással szemben?
![]() |